期指延续反弹，主力收涨1.01%
国内表现：
名称 收盘 涨跌 涨幅 成交量 持仓量 日增仓 基差]]>
PTA震荡回升 考验9000支撑
盘面情况：郑州PTA1205合约开盘报9010元/吨，收盘报9080元/吨，较上一交易日上涨22元/吨，涨幅为0.22%。成交量回落至50.78万手左右，持仓量减少11820手至30.06万手。
1、2日亚洲PX价格上涨12美元至1597美元/吨FOB韩国和1622美元/吨CFR中国台湾/中国大陆。2、翔鹭石化PTA2月挂牌价格执行9800元/吨，目前厂家装置运行正常，全部执行合同货源，产销较为平稳，库存低位。3、中石化华北销售分公司PX2月挂牌价格执行12100元/吨，目前装置运行正常，全部执行合同货源，产销较为平稳。]]>
多空僵持，郑糖继续维持窄幅整理
3日郑糖1209合约维持窄幅振荡整理走势，收一小阳K线，以6517元/吨开盘，最高价6538元/吨，最低价6501元/吨，以6529元/吨收盘。成交量减少，持仓量小幅增加506手至534706手。]]>
金属产品
1 焦炭
现货市场：焦炭市场主流平稳运行，价格基本没有变化。焦化厂方面目前涨价诉求仍较强烈，但钢厂多数持观望态度。一级冶金焦太原报价1950元/吨（车板含税价），持平；天津港报价2095元/吨（平仓含税价），涨10元/吨；二级冶金焦上海报价1960元/吨（出厂含税价），持平；河北唐山报价1925元/吨（到厂含税价），持平。
消息：（1）节后河北南部焦炭市场弱势持稳（2）限制出口被裁违规 多家焦炭上市公司受影响（3）今年焦炭产量将达4.5亿吨
仓单库存：交易所仓单报20手，无增减。
小结：周四，连焦冲高回落，日K线收出十字星，成交量较上一个交易日小幅减少，盘面上，连焦日内反弹受阻再次回落修正，量能继续萎缩，市场资金关注度进一步降低，短期预计仍将延续局部盘整走势，现货市场，焦炭现货仍未摆脱春节期间货运不畅不利影响，部分地区焦企涨价诉求日益强烈，但钢厂反应冷淡。操作上建议，稳健者可参考2100-2080区域逢高离场，激进者可适当参考2100附近轻仓短空，目标2050.
2 铜
外盘走势：隔夜伦铜振荡下挫，重回跌势，尾盘收跌1.42%至8330美元/吨，较沪铜收市时的8419美元/吨回落1.05%，目前伦铜仍处于200日均线之下运行。2月1日伦铜持仓小幅增加3107至272307，本周以来伦铜持仓时增时减，暗示投资者操作较反复，方向不够明朗。
消息方面：1.昨日伯南克称美国经济复苏步伐较为缓慢，其中低迷的房地产是阻碍经济复苏的最大因素，不过他称2012年美国经济的增速将快于2011年。2.今日市场关注美国非农数据的公布，昨日美国周初申请失业金人数减少1.2万至36.7万，而续请失业金人数创2008年9月6日当周以来的新低，该数据部分改善了之前市场对美国非农就业数据将表现不佳的预期。
现货方面：2月2日现货较期货贴水350-150元/吨，贴水较1日小幅缩窄。据上海有色网报道，持货商对现货贴水状态难以认同，进口比值持续回落，进口商也出现惜售情绪，国产供应商尤其是平水铜在没有资金压力的情况下也拒绝跟贴，市场供应有所下降，贴水略有收窄，对中间商缺乏投机吸引力，下游坚持观望，供需双方显拉锯状态。
库存方面：2月2日伦铜库存为328675吨，连续第二十二日减少625吨，累计减少42900吨或11.55%，目前回到2009年9月18日创下的327700吨以来的新低，其库存主要减少在欧美仓库。另外目前注销仓单占库存比为28.82%，较昨日小幅下滑，但远高于5%，暗示后期库存将继续减少。截至2012年1月20日，上期所沪铜库存连续第七周增加11193吨至131645吨，回到去年4月22日触及的139076吨以来的新高。
观点总结：隔夜伦铜振荡下挫，重回跌势。接下来市场关注的焦点在于今日将公布的美国非农数据，昨日公布的稍强的美国周初申请失业金人数部分改善了之前市场对美国非农就业数据将表现不佳的预期。一般在重要数据公布前，投资者操作都较谨慎，这点可以从本周时增时减的伦铜持仓中得以验证。今日沪铜料开至59500附近，建议日内关注59000-60500区间运行，空单继续持有。
3 钢材 ]]>
目前铅市供应过剩，产业链上企业开工不足，且环保整治风潮涌动，沪铅短期内难以实现单边上涨行情。
受欧美利好消息提振，春节期间LME基本金属价格普遍上涨，伦铅自2011年9月份之后首次站稳2200美元/吨的平台，最高冲上2300美元/吨，沪铅龙年开市后也冲上16000元/吨的关口。然而，近几天铅价上冲受阻，获利回吐迹象明显，说明市场做多热情不足，短期内市场面临回调压力。]]>
年前受到欧美消息面向好的推动，基本金属价格连续多周上扬，沪铝也跟随大势，自15800元/吨的低位一路攀升至16450元/吨上方。然而新年伊始，沪铝在周一早盘高开后，逐渐趋于弱势调整，而且，本周外盘的表现也一改此前的强劲走势，自2310美元/吨的高点迅速回落，转为偏弱振荡。我们认为，当前宏观面变数犹存，铝供需面尚未明显向好，铝价难以稳健走强。
宏观层面存在不确定性。一方面，近日美元跌势暂缓，存在一定的反弹需求，而且美联储宣布延长超低基准利率的期限对美元的打压作用也在逐渐消退。10年期美债收益率在美联储发布消息之后瞬时下跌，显示出在避险情绪推动下，美元作为安全性资产依然受到市场的追捧。此外，前期美元大跌时，日元进一步升值。1月30日，日本方面称，或将采取“适当”的应对举措，这也重燃了市场对日本再度干预汇市的预期。若美元强势回归，包括铝在内的整个金属板块都将承压。
另一方面，尽管刚刚结束的欧盟峰会就救助基金和预算规定基本达成一致，但要实现财政紧缩与经济增长并行的目标依然困难重重。希腊债务问题被拖入了2月份，3、4月份欧元区其它国家的债务也将集中到期，这些因素都给基金属的走势增添了变数。
铝的基本面依然偏于悲观，高库存、低需求格局未改，供应量更是稳中有升。目前国内现货库存量继续上升，节后到库量较大，上海、无锡、杭州、南海四地的库存已接近50万吨，上海期货交易所的库存也维持走高状态。与此同时，尽管LME铝注销仓单比攀升至20%的罕见高位，然而总库存量并未出现明显下滑，反而一路猛增，目前已到达500万吨的记录高位。全球32个LME铝仓库没有出现显著的彼消此长的变化，各地库存周度环比基本持平，注销仓单数较大的荷兰弗利辛恩港与美国底特律仓库的库存量均未有明显下降，显示出这些注销的仓单并未进入实际的现货市场，也没有发生仓库间的转移，也即是说当前全球的铝需求并未有实质性的好转。这种状况的发生不排除某些机构操纵仓单，制造需求回暖假象，以抬高价格的可能。
现阶段铝的下游消费需求恢复缓慢。根据我们年前了解到的情况，下游订单并不理想，铝加工企业年后的全面开工时间将延后。目前现货市场成交也极为有限，长江现货铝价对主力合约价格持续高贴水，市场对后市看空情绪较浓。]]>
期指昨日大幅走高，但多空力量并未出现明显变化，主力多空持仓变化不大，心态依旧谨慎。
周四受欧美股市上涨的利好影响，期指早盘小幅高开，午后涨幅持续扩大，主力合约前日下跌幅度全部被收复，5日、10日均线也失而复得，短期技术形态有所好转。
逐步资金布局远月
期指总持仓量增加669手至53467手，主力合约IF1202持仓量微增11手，与前日基本持平，次月合约IF1203持仓量保持小幅增长态势，部分资金逐步布局该合约。]]>
近期多空因素交织，行情反复无常
基本面有所好转，资金面仍是关键
周三期指在PMI数据利好的情况下跌幅超过1%，周四又大幅上涨近2%，行情反复无常令投资者困惑。
经济数据对A股缺乏提振，说明目前投资者的关注点不在经济数据上。换句话说，无论PMI是微涨、微跌还是持平，都不能决定短期内大盘的走势。在复苏的道路上，实体经济必然是时好时坏、起伏不定的，而这种状况短时间内无法彻底改变。]]>
2012年1月6日，上证指数创下了2132点的阶段新低后开始反弹。目前来看反弹最高到达2324点，幅度不到200个点。上证2134点附近的技术性支撑以及春节效应带来了这一次的反弹，但是纵观近期的宏观数据，我们认为基本面也提供了一些依据。
根据对历史数据的统计，宏观方面对股市拐点的领先指标主要有M1增速、贷款余额增速、PMI以及PMI指标中的原材料库存。目前我们已经有了2011年12月的M1及贷款数据，发现在2011年的12月份，贷款增速结束了自同年3月份以来长达8个月的单边下降，M1也是从11月7.8%开始回升。再看1月份的PMI及其原材料库存分项：近3个月PMI分别为49%、50.7%以及50.9%，原材料库存为46.7%、48.3%和49.7%，均是连续两个月的回升。也就是说，上述数据在去年12月反弹之后，1月份延续了反弹趋势——这或许是一种反转的开始。从历史数据来看，以上四个指标总有一两个会走在股指拐点的前面，其他的也不会落后很多。纵观2011年全年，这些指标的反弹都没有超过两个月，也就是说，下个月的数据似乎是至关重要的，可以进一步确认我们的货币供应和制造业情况是否发生了反转。]]>
尽管存款准备金率未如市场预期下调，但宏观政策出现温和微调，期指欲跌还涨。
首先，宏观调控不再强调抑制通胀，而是适度保持投资稳定增长，并继续支撑中小企业发展。因为从程度上仍然属于“微调”的范畴，所以力度显得比较偏保守和谨慎。
其次，经济表现处于中性偏弱的局面。1月中国制造业PMI为50.5，环比增长0.2，最近两月持续小幅回升，显示出经济增速回落过程趋缓。PMI在50上方说明经济在扩张，这是去年11月宏观微调以来经济开始好转的一个利多信号。另外，央行的数据显示，继去年四季度金融机构外汇占款及外汇储备出现减少后，“货币当局资产负债表”中货币当局外汇资产也在同步减少，三项外汇数据同时下降，说明短期国际资本继续流出，使得央行有必要通过下调存款准备金率来维持银行体系流动性的稳定。]]>
权重股上攻，期指放量上涨
国内表现：
名称 收盘 涨跌 涨幅 成交量 持仓量 日增仓 基差]]>
下探回升，沪胶期价延续震荡
1日橡胶期货延续涨势，该期货合约1月份创下两年半以来的最大月增幅，因预计泰国以高于市场的价格购买橡胶将减少全球供应。东京工业品交易所（TOCOM）7月橡胶期货合约1日盘中一度上涨1.5%至319.7日圆/千克（4,193美元/公吨），收报316.6日圆/千克。
周四沪胶主力1205合约下探回升，震荡收跌。当日最高报价27565元/吨，最低报价27050元/吨，尾盘报收于27335元/吨，较昨日下跌0.55％，增仓5290手，成交量有所增加。]]>
PTA震荡回落 高位趋于调整
盘面情况：郑州PTA1205合约开盘报9118元/吨，收盘报9032元/吨，较上一交易日下跌90元/吨，跌幅为0.99%。成交量增至64.76万手左右，持仓量减少17664手至31.24万手。
1、1日亚洲PX价格维持在1585美元/吨FOB韩国和1610美元/吨CFR中国台湾/中国大陆。2、珠海BP PTA2月挂牌价格执行9800元/吨，较之前上调300元/吨。3、远东石化PTA2月挂牌价格执行9500元/吨，较之前上调300元/吨。3、据悉，《日本化学新闻》日前公布统计数据显示，2011年全球化纤产量达到4866万吨，同比增长8.3%。其中中国的产量达到3222.9万吨，同比增长13.8%。]]>
市场氛围仍向多，郑糖小幅上涨]]>
上海现货试探性拉涨，期钢增仓上行
国内期市：周四国内钢材期货受现货反弹影响增仓上行。RB1205合约终盘报收4318元/吨，涨28元/吨，持仓量为544700，日增仓36610。
现货电子盘：钢之源螺纹钢主力1204合约继续回落，终盘报价4214，跌18元/吨。
基本面：
（1）现货市场：8mm Q235高线上海报价4220元/吨，涨10元/吨；广州报价4550元/吨，持平；北京报价4160元/吨，涨30元/吨；福州报价4380，持平。]]>
瑞达期货：上行阻力犹存，期指或震荡
外盘表现：
外盘指数 收盘 涨跌 涨幅
道琼斯 12716.46 83.55 0.66%
纳斯达克 2848.27 34.43 1.22% ]]>
1 PTA
1、1日亚洲PX价格稳定在1585美元/吨FOB韩国和1610美元/吨CFR中国台湾/中国大陆。2、日本新日石与SK全球化学将于蔚山兴建一100万吨/年PX工厂，2014年运营。3、韩国HC石化也正在大山建设2号芳烃装置，预计2013年完工，产能将包括PX80万吨/年，纯苯11.5万吨/年，以及其它一些副产品。4、上海亚东石化新扩10万吨PTA产能计划2月份开出，届时该公司总产能将达到70万吨/年。
现货价格：华东内贸市场行情平稳，目前市场主流报盘维持在9200元/吨，递盘9100元/吨附近，商谈预计9100-9150元/吨。美金盘市场略显走软，台产船货报盘1215-1220美元/吨，递盘意向1210美元/吨，商谈预计1215美元/吨附近；韩产船货报盘1200-1205美元/吨，递盘意向1190美元/吨，商谈预计1195美元/吨附近。]]>
瑞达期货2月2日农产品期货早盘交易提示：棉花、谷物、豆类油脂、白糖期货
1棉花
外盘走势：ICE期棉小幅收高，3月期棉上涨0.14美分，收报93.39美分/磅。
1、2011年12月份，我国生产服装24.4亿件，同比增长3.93%。2011年1-12月，全国服装的产量达254亿件，同比增长8.14%。其中，梭织服装为133亿件，占总产量的52.37%；针织服装为121亿件，占总产量的47.63%。
2、31日，进口棉中国主港报价大部分品种呈现跌势，其中美棉和澳棉跌幅明显，均下跌1.25美分/磅。据了解，尽管配额已经下发，但纺织厂对外棉的采购兴趣不足，一方面是假期尚未结束，另一方面市场缺少实质性利好消息，棉价仍面临下跌压力。分析人士表示，在纺织厂回归现货市场之前，进口棉将继续维持清淡成交。]]>
1 焦炭
现货市场：焦炭市场主流平稳运行，价格基本没有变化。焦化厂方面目前涨价诉求仍较强烈，但钢厂多数持观望态度。一级冶金焦太原报价1950元/吨（车板含税价），持平；天津港报价2095元/吨（平仓含税价），涨10元/吨；二级冶金焦上海报价1960元/吨（出厂含税价），持平；河北唐山报价1925元/吨（到厂含税价），持平。
消息：（1）新华铁矿石价格指数环比下降1个单位至145（2）2011年煤炭净进口增长15.2%总量再创新高（3）年后山西焦炭汽车外运受阻 近期略有起色
仓单库存：交易所仓单报20手，无增减。
小结：周三，连焦低开低走，日K线收出中阴线，成交量较上一个交易日小幅减少，盘面上，连焦如期在外围商品走弱及技术抛压影响下试探2100未果后再次下探回落整理，期货市场量能再次萎缩，多方上攻乏力掉头向下，短期将步入调整节奏。整体上看，连焦中线上方压力重重，现货市场仍未走出低谷，反弹高度可能较为有限，注意逢高获利锁定利润。操作上建议，稳健者可参考2100-2080区域逢高离场，激进者可适当参考2100附近轻仓短空。
2 铜
外盘走势：隔夜伦铜振荡上扬，尾盘收涨1.3%至8449美元/吨，较沪铜收市时的8289美元/吨回升1.93%，目前伦铜仍处于200日均线之下运行。1月31日伦铜持仓小幅减少2802至269200，投资者短期操作较反复。
消息方面：1.昨日中美欧各国公布的制造业PMI略显利好，市场人气得以改善，其中美国1月ISM制造业PMI为54.1，为去年6月以来的新高，但低于预期的54.5，欧元区制造业PMI为为48.8，高于12月的46.9。渣打银行的一金属分析师称，2012年一季度中国对基本金属的实质需求仍疲软。
现货方面：2月1日现货较期货贴水450-250元/吨，较31日基本持平。据上海有色网报道，持货商出货意愿显分歧，换现意愿强者扩大贴水，但仍有许多持货商无意收窄贴水，中间商早市贴水较大时接货积极，下游首现回归迹象，逢期铜低位入市采购增加，成交较前两日略显回暖。
库存方面：2月1日伦铜库存为329300吨，连续第二十一日减少1626吨，累计减少42275吨或11.37%，目前回到2009年9月18日创下的327700吨以来的新低，其库存主要减少在欧美仓库。另外目前注销仓单占库存比为28.85%，较昨日小幅下滑，但远高于5%，暗示后期库存将继续减少。截至2012年1月20日，上期所沪铜库存连续第七周增加11193吨至131645吨，回到去年4月22日触及的139076吨以来的新高。
观点总结：昨日伦铜受欧美表现稍强的制造业PMI数据提振，呈振荡上扬，重回8450美元/吨附近。接下来市场关注的焦点在于美国周五将公布的非农数据，从1月公布的美国周初申请失业金人数和周三公布的ADP就业数据来看，此次数据表现不会太强，从而会部分限制大宗商品涨势，投资者操作需谨慎。今日沪铜料开至60500附近，建议上方关注61000的阻力，若突破，空单则部分离场，暂不建议做多。
3 钢材 ]]>
塑料L：
1.行情回顾：主力1205合约周三开盘于10280，盘中最高价10295，低于前一日最高价。盘中最低价10210，高于前一日最低价。在前一日的范围内震荡。收盘价10240。盘中持仓最多时比昨日高1万多手，收盘前大幅减仓，收盘时持仓比前一日减少11834手。
2.技术分析及后市预测：
最后半小时快速减仓2万多手，我们需要考虑主力资金开始离场，稳妥起见中线多单应该随主力一起平仓。从12月15日其已经有1300元的涨幅，均线虽仍呈的多头排列，大的趋势还是涨。但从周三的盘中表现来看，后市向下调整的概率很大。]]>